· La razón: por la relación entre la deuda soberana del país y los fondos de las instituciones crediticias
· Se buscó poner en concordancia la valoración de las filiales con las matrices, informó
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| La agencia calificadora Moody’s publicó un análisis sobre bancos y sus filiales en México, Brasil, Colombia y Paraguay · Foto Reuters |
Roberto González y Juan Antonio Zúñiga
La Jornada 29/06/2012
La calificación sobre la solvencia de
los tres principales bancos que operan en México, todos filiales de
firmas extranjeras, fue degradada este jueves por Moody’s Investors
Service a consecuencia de su alta exposición a la deuda emitida por el
gobierno mexicano y en atención al entorno macroeconómico y financiero.
La revisión, que afecta a BBVA Bancomer, Banamex Citi y Santander, es
parte de una evaluación general para que las calificaciones de las
subsidiarias bancarias estén en concordancia con las de su casa matriz
en su país de origen. La calificadora dijo que la decisión proviene
también de la relación entre la deuda soberana y las instituciones
bancarias, y abarcó a subsidiarias en Brasil, Colombia y Paraguay.
Además de Bancomer, Banamex y Santander, la revisión de Moody’s
involucró a otras siete filiales de bancos extranjeros, entre los que
figuran Bank of America (Bofa), Merrill Lynch México, ING Bank, Deutsche
Bank, Credit Suisse, Barclays Bank y Citi México Investments.
“La reducción de las calificaciones independientes de estos bancos y
la evaluación de su crédito refleja la opinión de Moody’s de que su
solvencia está altamente correlacionada con la fortaleza crediticia”,
dijo la agencia calificadora.
Los factores determinantes para revisar la calificación de este grupo
de bancos, explicó, fueron: el alto nivel de exposición de sus balances
a la deuda emitida en pesos en el mercado local, en comparación con el
capital básico de esos mismos bancos, y el hecho de que su principal
negocio –que es la captación y el crédito en el mercado interno– depende
de la situación macroeconómica local y del entorno financiero. Estos
dos elementos, apuntó, se ven equilibrados por la resistencia de las
franquicias bancarias y su fortaleza financiera.
La revisión de Moody’s, según la propia agencia, encontró que hay, si
acaso, una pequeña razón para creer que estos bancos pueden estar
aislados de una crisis de deuda del gobierno, lo que refleja el vínculo
entre el perfil de créditos de la deuda pública y de las propias
instituciones.
Hay una estrecha relación entre la calificación del crédito del
gobierno y la de los bancos, en particular porque las instituciones
financieras tienen como parte de sus activos bonos de la deuda
gubernamental por un monto que en promedio equivale a tres veces su
capital básico (identificado como capital Tier 1, medida de solvencia
empleada por autoridades reguladoras que mide el capital básico de un
banco respecto de los activos en riesgo).
Adicionalmente, los bancos mexicanos son instituciones
básicamente dedicadas al mercado doméstico, que se ven afectadas por el
entorno macroeconómico de manera similar a las emisiones de bonos que
efectúa el gobierno; por lo tanto, sus calificaciones fueron ahora
colocadas en el mismo nivel que tienen los bonos emitidos por el
gobierno en el mercado local.
En un comunicado de 18 páginas, Moody’s sintetizó que la calificación
de papeles emitidos en moneda local de siete bancos fueron degradados
entre uno y tres niveles, y las evaluaciones de la escala nacional
fueron disminuidas de uno a cuatro niveles en el caso de seis bancos.
En el caso de Bancomer, el principal banco de los que operan en el
país, Moody’s redujo la calificación en un nivel, como reflejo tanto de
la situación de esa filial en el mercado interno, como de una revisión a
la baja en las notas de su matriz, en España.
Respecto de la decisión de Moody’s, fuentes de Bancomer expresaron
que la baja de calificación se explica por cambios metodológicos que la
agencia ha decidido para más de 100 bancos a escala global. Actualmente,
dijeron, Bancomer se encuentra calificado por encima de su casa matriz,
por lo que los cambios no derivan de un deterioro en los indicadores
fundamentales ni del desempeño de la filial.
En cuanto a Banamex, la agencia redujo la calificación por una
revisión previa que había hecho de la nota de Citi, su matriz en Estados
Unidos, y de la solvencia del crédito de la filial mexicana.
Por el lado de Santander, Moody’s degradó los depósitos de largo
plazo y la deuda en un escalón, aunque los colocó con perspectiva
estable. En este caso, también fue un factor determinante la baja en la
calificación de la matriz española de Banco Santander.
Este diario solicitó la opinión de Banamex y Santander respecto a la
baja de calificación de la agencia estadunidense, pero al cierre de esta
edición no hubo respuesta.
Partes relevantes del reporte de Moody’s
La reducción de las calificaciones independientes de
estos bancos y las evaluaciones de crédito refleja la opinión de Moody’s
de que su solvencia está altamente correlacionada con la fortaleza
crediticia del gobierno mexicano. Los factores claves para las acciones
de calificación fueron: (1) el alto nivel de exposición del balance de
la deuda soberana nacional en comparación con bases de capital de los
bancos, y (2) su negocio de carácter nacional, que depende de la
macroeconomía interna y el entorno financiero.
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